2021年的煤炭市場可謂“過山車”，煤炭價格從年初到年末經歷了“先漲再跌后漲再跌”的“M”型走勢，大起大落巨幅波動。

數據顯示，煤炭價格在去年1月份一度達到1150元/噸的高位，而后受春節假日影響，于2月階段性回落至570元/噸左右，近乎腰斬;進入5月，煤炭價格在800元/噸上下波動，直到8月中旬進入火速上漲模式，從1000元/噸左右一直漲到10月中旬的2600元/噸歷史最高價。隨后，在保供和政策雙重打擊下，煤價出現斷崖式下跌至目前的820元/噸左右。數據還顯示，2021年內，我國出臺保供政策5批次、數百家煤礦產能核增，合計增加產能約4.2億噸。

今天，礦業界帶您回顧盤點2021年煤炭價格的整體運行態勢，解讀煤價在過去一年中猶如“過山車”般跌宕起伏的深層原因。

總體態勢

2021以來，煤炭、電力供需偏緊，部分省市一度拉閘限電。1-9月國內發電量劇增，煤炭供需缺口持續擴大。10月下旬，隨著煤炭優質產能釋放，全國火力發電廠因缺煤停機現象緩解。11月份，中國經濟持續穩定恢復，全社會用電量持續增長，達到7497億千瓦時，同比增長3.1%，較2019年同期增長11.4%，兩年平均增長8.8%。12月召開的中央經濟工作會議提出，要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源優化組合。煤炭市場發展面臨機遇和挑戰。

▲2019-2021年國內全社會用電量走勢(數據來源：Wind)

2021年國內外動力煤價格持續上漲，于9月出現大幅波動

2021年9月國內山西秦皇島動力煤價格也出現大幅波動，最高達到每噸2542.5元，原因是1-9月國內發電量猛增，對煤炭需求擴大，又隨著全球大力推動減碳行動，承諾控制溫室氣體排放，開采量有所下降，導致煤炭市場供應緊張，港口庫存持續下降，供需缺口延續煤價震蕩走高。隨后10月在煤炭價格核查以及國家多重保供穩價政策推動下，國內煤炭供應量有所上升，煤價供需格局迅速扭轉，相關品種在經歷了前期的連續沖高后也出現了大幅回落。繼連續兩周下跌之后，中國國內動力煤價格已經企穩。12月國內動力煤市場采購節奏放緩，價格震蕩下行。

▲2021年國內外動力煤價格走勢(數據來源：Wind)

2021年世界煤炭消費量創新高，中美聯合開展強化氣候行動

隨著“煤改電”、“煤改氣”持續推進，受燃煤電廠退役、天然氣和可再生能源發電比例上升的沖擊，2019 年和 2020 年世界煤炭消費量下降。2021年由于天然氣價格上漲和近幾個月經濟快速復蘇推動電力需求上升，以及受我國經濟持續恢復和國際大宗能源原材料價格上漲影響，我國煤炭消費超預期增長，供需偏緊，世界煤電發電量創歷史新高。

2021年11月，中國和美國發布《中美關于在21世紀20年代強化氣候行動的格拉斯哥聯合宣言》，美國制定到2035年100%實現零碳污染電力的目標，中國將在“十五五”時期逐步減少煤炭消費。自然資源保護協會預計2025年電力、鋼鐵、水泥和煤化工行業煤炭消費總量峰值將達到24.9億噸標煤，達峰前后有5到6年的平臺期;碳排放總量峰值將達到80.1億噸。

▲2019-2021年中國動力煤消費量(數據來源：wind)

▲2019-2021年美國煤碳消費量(數據來源：wind)

2021年1-11月，中國進口煤炭2.92億噸，同比增長10.6%。澳大利亞煤炭禁止進口后，進口煤來源更多轉向印尼、俄羅斯等其他國家。其中，印尼進口占主要國家進口數量的49.3%，俄羅斯煤占比近31%。受海外疫情后經濟復蘇、歐洲等新能源發電不足影響，2021年海外煤炭市場同樣供需偏緊。

2021年中國煤炭產量持續增加，美國、俄羅斯等國為占據中國煤炭市場加大煤炭生產及出口

受強勁需求的影響，國內動力煤產量不斷上升。2020年部分地區煤炭領域嚴格治理導致表外煤炭產能加速出清后，2021年以來國內煤炭市場面臨產能瓶頸。7月份之后，發改委、國家能源局等部門積極推進煤炭增產保供政策。8-10月份期間，共累計批復煤炭核增產能2.3億噸。保供產能釋放帶來整體煤炭和能源市場轉向寬松。10月份開始，全國煤炭日均產量不斷提高。11月份高頻產量已經超過1200萬噸。疊加電廠日耗自11月份以來表現一般，煤炭供需轉向過剩的時間點提前。

▲2019-2021年中國動力煤產量(數據來源：Wind)

2019年由于電煤消費量急劇下降，美國本土煤炭產量7.06億噸，同比下降6.6%，同時也導致美國煤炭開采行業就業率大幅下降。因新冠肺炎疫情影響全球煤炭需求，2020年美國煤炭產量為5.35億噸，較2019年下降24.2%，為1965年以來新低。自2020年10月份以來，由于中國限制澳煤進口，美國煤炭出口商利用這一機會增加對中國的煤炭出口，2021年1-11月美國對華焦煤出口量已超925萬噸，比2020年同期上漲了9倍多，占中國焦煤主要國家進口數量的21.5%。與此同時盡管全球正在加緊開發可再生能源、加速脫碳，但隨著天然氣價格升高，煤炭成為了成本效益更低的能源來源，美國國內的煤炭需求也同樣出現了回升，美國煤企紛紛增加煤炭生產和出口。2021年1-11月，美國煤炭產量累計為5.3億噸，比上年同期增加3911.5萬噸，同比增長8.0%。

▲2019-2021年美國煤炭產量(數據來源：Wind)

綜合來看，隨著2021年發改委等部門積極推進煤炭增產保供政策以及價格審查，國內主產區煤炭產能加快釋放，煤炭需求增速回落。

國際數據公司(IDG)預計，2022年基準價+浮動價機制將動態疏導成本，改善煤企盈利狀況，國內煤炭供應將保持增長，全年新增產能2.5億噸，全年煤炭總產能約45.8億噸。預計2022年全年煤炭需求增速1.6%，煤炭消費量將增至42億噸。

隨著供應端增量釋放，電力等需求增速下滑，2022年煤炭市場供需形勢將逐步改善，煤價中樞將會下移。但值得注意的是保供增產政策銜接、煤電聯動改革等或對煤炭市場價格造成較大影響，2022年市場煤價格波動可能放大。

關鍵詞： 世界煤炭 消費量 創新高 氣候行動